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周四大小指数冲高回落，上证指数年线得而复失坚守3200点，创业板指数涨幅收窄至0.59%。两市合计成交9883亿元，较上日增加了400多亿元。盘面上，人工智能产业链继续强势，知识付费、传媒娱乐、AIGC概念、云游戏、软件服务等板块涨幅居前，运输服务、电力、存储芯片、天然气等板块走弱。两市个股涨跌比例参半，其中66只个股涨逾9%。总体来看，个股行情相对活跃，机会主要聚焦在科技股方向。

从最近的市场来看，以人工智能为代表的科技股仍是资金关注的焦点，是阻力最小的方向，也是比较有赚钱效应的方向。日前北上深密集发布人工智能政策，对人工智能板块是刺激。目前AI+的机会，可以与 2015 年前后的互联网+相类比。分析认为，AI 作为通用技术创新，能够通过赋能效应、溢出效应作用于全行业，通过降本增效形成存量市场改造和增量市场创造。借鉴上一轮互联网+行情经验，积极挖掘 AI 赋能各个行业的线索和前景、把握AI+行情的扩散方向是后续参与 AI 行情的关键所在。梳理后，AI可与43个大行业进行结合，包括办公、安防、游戏、传媒、教育、出版、机器人、电商等等。人工智能投资主线是贯穿全年的，可反复关注相关的机会。

越声理财维持此前的观点不变，指数在震荡磨底，后期有望启动一轮上攻行情。5月份官方制造业PMI继续走弱，经济复苏力度强度不及预期，并且市场没有看到强刺激出台，这主要是政策已经提前发力，一季度经济增速超了市场预期，在低基数效应下，今年二季度的经济增速不会太低，预计在6月份或者7月份，财政政策或将发力，政策性金融工具有望出台，支撑经济重回复苏轨道。我们也反复提到，沪深300股债收益差已经触及-2倍标准差，这个位置已经跟2022年10月份、2020年3月份和2018年底相当，市场对经济出现回落已经反应比较相对充分。

因此，对于市场不必过于悲观，短期的震荡磨底是酝酿新一轮上攻行情，我们耐心等待信号即可。操作策略上，建议继续保持稳健，将总体仓位控制在五成左右，适当把握板块轮动和精选个股的机会。具体的投资方向上，核心主线仍是科技股，包括人工智能产业链、半导体产业链、数字经济、信创等;此外，可适当布局“中特估”和中报业绩有望超预期的个股。